АПРИ 2Р14

АПРИ 2Р14 (RU000A10ERC0) — высокодоходная корпоративная облигация (ВДО) эмитента «АПРИ» — челябинский застройщик: жилые комплексы и посёлки в Уральском регионе, а также курортные проекты. Купон 24.75% годовых, погашение 08.03.2031. Торгуется на Московской бирже по 86.95% номинала с доходностью к погашению 35.57% годовых на 11.09.2026. Подходит инвесторам, готовым к повышенному риску ради доходности выше рынка.

• Высокодоходная облигация (ВДО): повышенная доходность и повышенный риск, рейтинг BBB-.
• Купон 24.75% годовых, выплаты 12 раз в год; размер купона 20.34 ₽.
• До погашения 4.5 года; дюрация 2,3 года — чувствительность цены к ставке средняя.
• Торгуется по 86.95% номинала — с дисконтом на 11.09.2026.
• Среднедневной оборот 27 млн ₽: бумага умеренно ликвидная.
• Накопленный купонный доход (НКД) на 11.09.2026 — 9.49 ₽ на облигацию.
• Купонный доход облагается НДФЛ; бумагу можно держать на ИИС.

Формальный кредитный рейтинг эмитента — BBB-, однако рыночная доходность значительно выше типичной для этого уровня: рынок закладывает существенно больший риск, чем отражает рейтинг. Так бывает, когда проблемы эмитента ещё не отражены агентствами, ликвидность низка или рынок ждёт пересмотра оценки. Ориентируйтесь на худшую из двух оценок и проверяйте свежие новости и отчётность эмитента.

Среди похожих по типу купона, рейтингу и сроку выпусков доходность к погашению колеблется от 21,2% до 40,7%; доходность этого выпуска — выше медианы группы (34,2%). Сопоставимые бумаги: Роделен2P6 — 35,0%; ЭНИКА 1Р07 — 28,4%; ТАЛК003P01 — 23,6%. Сравнивайте не только доходность, но и дюрацию, наличие оферты и рейтинг.

В портфеле такие бумаги ограничивают небольшой долей и диверсифицируют по эмитентам: премия к рынку компенсирует кредитный риск, и одна неудача не должна обнулять доход корзины. Купить АПРИ 2Р14 можно через любого российского брокера с доступом на Московскую биржу — по ISIN RU000A10ERC0; для сделки достаточно рыночной или лимитной заявки в биржевом стакане. К цене покупки добавляется накопленный купонный доход (НКД), который вернётся вместе с ближайшим купоном.

Купонный доход по облигации облагается НДФЛ по ставке 13% (15% с части совокупного дохода свыше 5 млн ₽ в год); налог удерживает брокер как налоговый агент, отдельно декларировать купоны не нужно. При продаже или погашении дороже цены покупки НДФЛ берётся с положительной разницы, а льгота долгосрочного владения (ЛДВ) освобождает курсовой доход от налога при непрерывном удержании бумаги дольше трёх лет. Облигацию можно держать на индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС): вычет типа А возвращает до 52 000 ₽ НДФЛ в год с внесённых средств, а новый ИИС-3 освобождает доход от налога при соблюдении минимального срока счёта.