ПГК3Р03

ПГК3Р03 (RU000A10DSM9) — корпоративная облигация с плавающим купоном эмитента «Первая Грузовая Компания» — крупнейший в стране оператор железнодорожных вагонов. 2025 год закончился слабо. Плавающий купон, ставка текущего периода 16.5%, погашение 16.11.2030, оферта 07.12.2027. Торгуется на Московской бирже по 100.35% номинала с доходностью к погашению 17.44% годовых на 11.09.2026. Подходит инвесторам, ожидающим роста ключевой ставки.

• Плавающий купон: ставка пересчитывается вслед за ключевой ставкой/RUONIA. Ставка текущего купонного периода — 16.5% годовых (рассчитана по размеру выплаты) (купонный период 30 дн.); ставка следующего периода станет известна при очередном пересчёте. Данные на 11.09.2026.
• Ближайшая оферта — 07.12.2027 (через 1,2 года).
• До погашения 4.2 года; дюрация 1,1 года.
• Рейтинг эмитента — AA (Эксперт РА), уровень инвестиционный.
• Торгуется по 100.35% номинала — около номинала на 11.09.2026.
• Среднедневной оборот 13 млн ₽: бумага умеренно ликвидная.
• Накопленный купонный доход (НКД) на 11.09.2026 — 2.71 ₽ на облигацию.
• Купонный доход облагается НДФЛ; бумагу можно держать на ИИС.

Кредитный рейтинг AA — высшая категория надёжности. Вероятность дефолта минимальна; такие выпуски берут в консервативную часть портфеля как замену депозиту с более высокой доходностью.

Среди похожих по типу купона, рейтингу и сроку выпусков доходность к погашению колеблется от 16,5% до 17,7%; доходность этого выпуска — выше медианы группы (16,9%). Сопоставимые бумаги: РЖД 1Р-32R — 16,9%; sВЭБP-39 — 16,8%; МТС 2Р-16 — 16,7%. Сравнивайте не только доходность, но и дюрацию, наличие оферты и рейтинг.

Механика флоатера: купон пересчитывается вслед за базовой ставкой, поэтому цена слабо реагирует на её изменения — процентный риск ниже, чем у сопоставимого фикса. Купить ПГК3Р03 можно через любого российского брокера с доступом на Московскую биржу — по ISIN RU000A10DSM9; для сделки достаточно рыночной или лимитной заявки в биржевом стакане. К цене покупки добавляется накопленный купонный доход (НКД), который вернётся вместе с ближайшим купоном.

Купонный доход по облигации облагается НДФЛ по ставке 13% (15% с части совокупного дохода свыше 5 млн ₽ в год); налог удерживает брокер как налоговый агент, отдельно декларировать купоны не нужно. При продаже или погашении дороже цены покупки НДФЛ берётся с положительной разницы, а льгота долгосрочного владения (ЛДВ) освобождает курсовой доход от налога при непрерывном удержании бумаги дольше трёх лет. Облигацию можно держать на индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС): вычет типа А возвращает до 52 000 ₽ НДФЛ в год с внесённых средств, а новый ИИС-3 освобождает доход от налога при соблюдении минимального срока счёта.