РСЭКСМБ2Р5

РСЭКСМБ2Р5 (RU000A108ZT4) — корпоративная облигация с плавающим купоном эмитента «Государственный специализированный Российский экспортно-импортный банк» — государственный банк поддержки экспорта: финансирует и страхует экспортные контракты российских компаний. Плавающий купон, ставка текущего периода 15.9%, погашение 05.07.2034, оферта 19.07.2027. Торгуется на Московской бирже по 100.57% номинала с доходностью к погашению 16.02% годовых на 11.09.2026. Подходит инвесторам, ожидающим роста ключевой ставки.

• 3-й уровень листинга, но рейтинг эмитента AA+ — надёжность выше типичной для этого уровня (не путать с ВДО).
• Плавающий купон: ставка пересчитывается вслед за ключевой ставкой/RUONIA. Ставка текущего купонного периода — 15.9% годовых (рассчитана по размеру выплаты) (купонный период 91 дн.); ставка следующего периода станет известна при очередном пересчёте. Данные на 11.09.2026.
• Ближайшая оферта — 19.07.2027 (через 10 мес.).
• До погашения 7.8 года; дюрация 10 мес..
• Рейтинг эмитента — AA+ (Эксперт РА), уровень инвестиционный.
• Торгуется по 100.57% номинала — около номинала на 11.09.2026.
• Среднедневной оборот 5 млн ₽: бумага умеренно ликвидная.
• Накопленный купонный доход (НКД) на 11.09.2026 — 26.70 ₽ на облигацию.
• Купонный доход облагается НДФЛ; бумагу можно держать на ИИС.

Кредитный рейтинг AA+ — высшая категория надёжности. Вероятность дефолта минимальна; такие выпуски берут в консервативную часть портфеля как замену депозиту с более высокой доходностью.

Среди похожих по типу купона, рейтингу и сроку выпусков доходность к погашению колеблется от 10,7% до 16,6%; доходность этого выпуска — на уровне медианы группы (16,1%). Сопоставимые бумаги: ИАДОМ 1P39 — 16,0%; ИКС5Фи3P14 — 16,0%; Россет1Р18 — 16,1%. Сравнивайте не только доходность, но и дюрацию, наличие оферты и рейтинг.

Механика флоатера: купон пересчитывается вслед за базовой ставкой, поэтому цена слабо реагирует на её изменения — процентный риск ниже, чем у сопоставимого фикса. Купить РСЭКСМБ2Р5 можно через любого российского брокера с доступом на Московскую биржу — по ISIN RU000A108ZT4; для сделки достаточно рыночной или лимитной заявки в биржевом стакане. К цене покупки добавляется накопленный купонный доход (НКД), который вернётся вместе с ближайшим купоном.

Купонный доход по облигации облагается НДФЛ по ставке 13% (15% с части совокупного дохода свыше 5 млн ₽ в год); налог удерживает брокер как налоговый агент, отдельно декларировать купоны не нужно. При продаже или погашении дороже цены покупки НДФЛ берётся с положительной разницы, а льгота долгосрочного владения (ЛДВ) освобождает курсовой доход от налога при непрерывном удержании бумаги дольше трёх лет. Облигацию можно держать на индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС): вычет типа А возвращает до 52 000 ₽ НДФЛ в год с внесённых средств, а новый ИИС-3 освобождает доход от налога при соблюдении минимального срока счёта.