Систем1P29

Систем1P29 (RU000A108GL1) — корпоративная облигация с плавающим купоном эмитента «Акционерная финансовая корпорация Система» — холдинг (компания-владелец), которая зарабатывает через дочерние бизнесы: МТС, Segezha, Степь, Медси и другие. Плавающий купон, ориентир 17.19%, погашение 18.05.2028. Торгуется на Московской бирже по 90.84% номинала с доходностью к погашению 24.11% годовых на 29.07.2026. Подходит инвесторам, ожидающим роста ключевой ставки.

• Плавающий купон: ставка привязана к ключевой ставке/RUONIA. Текущий ориентир купона — 17.19% (расчёт по графику выплат) на 29.07.2026.
• До погашения 1.8 года; дюрация 1,5 года.
• Рейтинг эмитента — A+ (Эксперт РА), уровень инвестиционный.
• Торгуется по 90.84% номинала — с дисконтом на 29.07.2026.
• Среднедневной оборот 59 млн ₽: бумага ликвидная.
• Накопленный купонный доход (НКД) на 29.07.2026 — 31.85 ₽ на облигацию.
• Купонный доход облагается НДФЛ; бумагу можно держать на ИИС.

Рейтинг A+ — высокий уровень кредитоспособности. Эмитент устойчив к неблагоприятным экономическим условиям, риск дефолта низкий, а премия к ОФЗ обычно невелика.

Среди похожих по типу купона, рейтингу и сроку выпусков доходность к погашению колеблется от 13,7% до 36,2%; доходность этого выпуска — выше медианы группы (23,6%). Сопоставимые бумаги: ИнтЛиз1Р10 — 19,8%; ТрансФ1P09 — 19,0%; ПИК БО-П04 — 16,3%. Сравнивайте не только доходность, но и дюрацию, наличие оферты и рейтинг.

Механика флоатера: купон пересчитывается вслед за базовой ставкой, поэтому цена слабо реагирует на её изменения — процентный риск ниже, чем у сопоставимого фикса. Купить Систем1P29 можно через любого российского брокера с доступом на Московскую биржу — по ISIN RU000A108GL1; для сделки достаточно рыночной или лимитной заявки в биржевом стакане. К цене покупки добавляется накопленный купонный доход (НКД), который вернётся вместе с ближайшим купоном.

Купонный доход по облигации облагается НДФЛ по ставке 13% (15% с части совокупного дохода свыше 5 млн ₽ в год); налог удерживает брокер как налоговый агент, отдельно декларировать купоны не нужно. При продаже или погашении дороже цены покупки НДФЛ берётся с положительной разницы, а льгота долгосрочного владения (ЛДВ) освобождает курсовой доход от налога при непрерывном удержании бумаги дольше трёх лет. Облигацию можно держать на индивидуальном инвестиционном счёте (ИИС): вычет типа А возвращает до 52 000 ₽ НДФЛ в год с внесённых средств, а новый ИИС-3 освобождает доход от налога при соблюдении минимального срока счёта.