ЭталонФин1

ЭталонФин1 (RU000A105VU7) — корпоративная облигация эмитента «Эталон-Финанс». Купон 21.0% годовых, погашение 03.02.2038, оферта 19.05.2028. Торгуется на Московской бирже по 90.16% номинала с доходностью к погашению 32.39% годовых на 28.10.2026. Подходит инвесторам, ищущим доходность выше ОФЗ при умеренном кредитном риске.

• Купон 21.0% годовых, выплаты 4 раз в год; размер купона 52.36 ₽.
• Ближайшая оферта — 19.05.2028 (через 1,6 года).
• До погашения 11.3 года; дюрация 1,3 года — чувствительность цены к ставке средняя.
• Рейтинг эмитента — BBB+ (Эксперт РА), уровень инвестиционный.
• Торгуется по 90.16% номинала — с дисконтом на 28.10.2026.
• Среднедневной оборот 6 млн ₽: бумага умеренно ликвидная.
• Накопленный купонный доход (НКД) на 28.10.2026 — 40.85 ₽ на облигацию.
• Купонный доход облагается НДФЛ; бумагу можно держать на ИИС.

Формальный кредитный рейтинг эмитента — BBB+, однако рыночная доходность значительно выше типичной для этого уровня: рынок закладывает существенно больший риск, чем отражает рейтинг. Так бывает, когда проблемы эмитента ещё не отражены агентствами, ликвидность низка или рынок ждёт пересмотра оценки. Ориентируйтесь на худшую из двух оценок и проверяйте свежие новости и отчётность эмитента.

Среди похожих по типу купона, рейтингу и сроку выпусков доходность к погашению колеблется от 17,6% до 33,6%; доходность этого выпуска — выше медианы группы (19,4%). Сопоставимые бумаги: БинФарм1P2 — 19,4%; ПР-Лиз 2P3 — 28,7%; ПР-Лиз 2P2 — 28,8%. Сравнивайте не только доходность, но и дюрацию, наличие оферты и рейтинг.

Практический ориентир: такие корпоративные выпуски используют как ступень доходности над ОФЗ, осознанно принимая кредитный риск конкретного эмитента. Купить ЭталонФин1 можно через любого российского брокера с доступом на Московскую биржу — по ISIN RU000A105VU7; для сделки достаточно рыночной или лимитной заявки в биржевом стакане. К цене покупки добавляется накопленный купонный доход (НКД), который вернётся вместе с ближайшим купоном.

Для налогового резидента РФ доходы от операций с ценными бумагами, включая купоны, обычно облагаются НДФЛ по ставке 13% в пределах 2,4 млн ₽ соответствующей совокупности налоговых баз за год и 15% с превышения. Налог обычно удерживает налоговый агент; при нескольких источниках дохода возможен перерасчёт ФНС. Льгота долгосрочного владения применяется к подходящим ценным бумагам при соблюдении срока и установленных ограничений; купоны она не освобождает. Льготы ИИС зависят от даты открытия, типа счёта и выполнения условий. Для ИИС, открытого с 2024 года, вычет на взносы входит в общий лимит 400 тыс. ₽ с другими долгосрочными сбережениями; освобождение инвестиционного дохода ограничено условиями и лимитами закона.