На Мосбирже торгуются тысячи облигаций, и у новичка глаза разбегаются. Хорошая новость: для первой покупки не нужно разбираться во всех. Достаточно пройтись по короткому чек-листу из пяти пунктов — он отсеет 90% неподходящих бумаг и оставит понятные, предсказуемые варианты.
Смотрите на кредитный рейтинг. Для первой облигации разумно ограничиться эмитентами с рейтингом от A- и выше по национальной шкале — это крупные компании и государство (ОФЗ). Доходность у них ниже, чем у рискованных бумаг, но и вероятность неприятных сюрпризов несопоставимо меньше. Высокодоходные облигации с рейтингом BB и ниже — отдельный мир со своими правилами, туда лучше идти с опытом.
Чем длиннее бумага, тем сильнее её цена реагирует на изменение ключевой ставки. Для старта комфортен срок 1–2 года: колебания цены умеренные, а деньги вернутся достаточно скоро, чтобы пересмотреть стратегию. Подбирайте срок под свою цель: если деньги понадобятся через год — не берите трёхлетнюю бумагу в расчёте «продам, когда надо».
У облигации могут быть усложнения: оферта, амортизация, плавающий купон. Каждое из них — не плохо и не хорошо, но требует понимания. Для первой покупки проще выбрать бумагу с фиксированным купоном, без оферты и без амортизации: купили — получаете известные выплаты до погашения, никаких дат, которые нельзя пропустить.
Сравнивайте бумаги по доходности к погашению (YTM) — она учитывает и купоны, и разницу между ценой покупки и номиналом. Если доходность бумаги заметно выше, чем у соседей с тем же рейтингом и сроком, — это не подарок, а сигнал: рынок видит в эмитенте риск. Разброс в 1–2 процентных пункта между надёжными бумагами — норма, разрыв в 5+ пунктов — повод насторожиться.
Проверьте, что бумага активно торгуется: в стакане есть заявки, дневной оборот исчисляется сотнями тысяч рублей. Неликвидную облигацию сложно продать по справедливой цене — придётся либо ждать, либо отдавать с дисконтом. Для новичка ликвидность важнее лишних 0,5% доходности.
Итоговый фильтр для первой облигации: рейтинг от A-, срок 1–2 года, фиксированный купон без оферты и амортизации, адекватная доходность и живой стакан. Под эти критерии всегда найдётся десяток бумаг — среди них уже можно выбирать по вкусу: чуть выше доходность или чуть ближе погашение. Начать можно с одной-двух бумаг на небольшую сумму: номинал большинства облигаций — 1 000 ₽, так что порог входа символический. И помните: первая облигация — это в первую очередь способ разобраться, как всё устроено, а не заработать максимум.