Доходности ВДО в сегменте B/BBB превысили 30% годовых

Инфляционные ожидания населения выросли в сентябре с 13,7 до 14,2% годовых, показал опрос «инФОМ» по заказу Банка России.

Ставку ЦБ снижал плавно — 19 июня на 25 б.п. до 14,25%, 24 июля ещё на 25 б.п. до 14%, а 11 сентября взял паузу и оставил её на этом уровне. Доходность двухлетних ОФЗ на 22 сентября составила 14,95%, выше самой ключевой ставки. Индекс RGBI за первые три недели сентября опустился со значений выше 114 пунктов до 112. При этом бумаги рейтинга AA/AAA держат доходность около 16%, а в сегменте B/BBB она поднялась выше 30% — разрыв между качественными эмитентами и рискованными вырос не столько из-за ставки ЦБ, сколько из-за роста премии за кредитный риск.

Из 38 выпусков высокодоходных облигаций, вышедших на биржу с июня по сентябрь, полностью размещены только 20 — остальные закрывают книги частями или не набирают объём, что показывает крайне неравномерный спрос инвесторов внутри самого сегмента ВДО.