Минфин заложил в бюджет-2027 меньший дефицит, чем ждал ЦБ

Минфин оценил первичный структурный дефицит бюджета на 2027 год в 0,6% ВВП — почти вдвое меньше майской оценки Банка России в 1% ВВП, на которую регулятор опирался при расчёте июльского прогноза по ставке.

Правительство ожидает доходы федерального бюджета в 2027 году на уровне 43,3 трлн рублей с ростом до 48,4 трлн к 2029 году, расходы на 2026 год запланированы в 48,8 трлн рублей. Общий дефицит бюджета в 2027 году прогнозируется около 5,5 трлн рублей, или 2,2% ВВП. Силуанов подтвердил план выйти на бюджетное правило к 2029 году: в переходный период 2027–2028 годов расходы превысят структурный уровень на 1,5 трлн и 0,5 трлн рублей соответственно. Помимо налоговых мер, объём бюджетного ресурса от оптимизации расходов составит более 2 трлн рублей в год.

Для держателей ОФЗ и корпоративных бумаг это сигнал о более сдержанной бюджетной политике, чем закладывал регулятор в свои расчёты по ключевой ставке — именно баланс бюджета Центробанк называет одним из ориентиров при выборе темпов смягчения ДКП. Уточнённые параметры дефицита на текущий год и программы заимствований на 2026 год пока не раскрыты; Силуанов лишь оценил дефицит-2025 в пределах 3% ВВП против 1,6%, заложенных в законе.