Управляющие снизили лимит на одного эмитента в портфеле ВДО

Максимальную долю одного эмитента в портфеле высокодоходных облигаций сократили с 2,8% до 2,7% активов.

Вместо одного уровня повышенного риска ввели три: первый допускает долю эмитента до 1,8% активов, второй — до 1,2%, третий — до 0,8%. Чёткие критерии распределения пока не сложились. Размер позиции ограничили также объёмом выпуска: на каждые 100 млн рублей приходится 0,3% активов портфеля. Для выпуска на 500 млн рублей лимит составляет 1,5%, а общий потолок — 2,7% или ниже, в зависимости от уровня риска.

Управляющие еженедельно пересматривают список рисков эмитентов, рынка и инфраструктуры, располагая их по приоритету. При отборе покупок теперь допускают доходность ниже средней для соответствующего кредитного рейтинга: по объяснению управляющих, проблемные бумаги завышают среднюю величину. В управление облигациями также добавили оценку настроений и тренда рынка, которую раньше применяли только к акциям. Текущую оценку назвали нейтральной, а увеличение доли облигаций при ней — умеренным и постепенным.