В ВТБ не ждут снижения ключевой ставки в октябре

Первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов оценил вероятность того, что ставка на октябрьском заседании останется без изменений, в 60%, а снижение на 25 б.п. считает более вероятным в декабре.

Улучшенные бюджетные проектировки Минфина на 2027–2029 годы (структурный дефицит бюджета снижается до 0,6%, 0,2% и 0% ВВП против прежних прогнозов ЦБ в 1%, 0,5% и 0%) сами по себе, по мнению Пьянова, не станут основанием для возобновления цикла смягчения уже в октябре. Он отметил, что трёхмесячная скользящая средняя инфляции по базовым компонентам держится около 6% и приблизится к цели около 4% скорее к декабрьскому заседанию.

Пьянов также напомнил, что октябрьские заседания совета директоров ЦБ в 2023 и 2024 годах сопровождались более жёсткими решениями, чем ожидал рынок: ставку тогда поднимали на 200 б.п. при консенсус-прогнозе в 100 б.п. Ближайшее заседание по ставке пройдёт 23 октября и будет опорным, следующее — 18 декабря.

Дмитрий Пьянов — первый заместитель председателя правления банка ВТБ.