ЦБ не находит признаков нового перегрева экономики

Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки, которую 11 сентября оставили на уровне 14%. Регулятор считает, что внутренний спрос до конца года станет более сдержанным, а мощности, выбывшие ранее, начнут восстанавливаться.

Участники обсуждения разбирали вопрос, мог ли положительный разрыв выпуска — превышение экономикой своего потенциала — вновь открыться после того, как закрылся в первом полугодии 2026 года. Само упоминание такого сценария в будущем времени не означает, что ЦБ фиксирует его сейчас.

Для держателей ОФЗ и корпоративных облигаций это сигнал о том, в какой логике регулятор будет принимать решения по ставке дальше: сохранение текущего уровня без выраженного риска повторного перегрева говорит о меньшей вероятности резкого дальнейшего ужесточения политики в ближайшее время.