ЦБ ввёл надбавку 250% по облигациям секьюритизации потребкредитов

С 15 октября 2026 года Банк России устанавливает надбавку к коэффициентам риска в 250% по вложениям банков в облигации, обеспеченные платежами по потребительским и автокредитам. Надбавка коснётся и банков-оригинаторов, которые формируют такие бумаги, и банков-инвесторов, которые их покупают. На ипотечные облигации это правило не распространяется.

Регулятор объясняет решение необходимостью ограничить системные риски потребительского кредитования и закрыть регулятивный арбитраж — ситуацию, когда через секьюритизацию банки могли снижать нагрузку на капитал по сравнению с прямым удержанием кредитов на балансе. Рынок таких выпусков вырос заметно: с начала 2023 по июль 2026 года банки разместили 64 выпуска облигаций секьюритизации потребкредитов на 1,5 трлн рублей, тогда как за 2019–2022 годы было всего 8 выпусков на 51 млрд рублей.

По данным ЦБ на 1 августа 2026 года, 58% облигаций, выпущенных с начала 2023 года, — держатели этих бумаг после введения надбавки почувствуют её через возросшую стоимость капитала для банков-инвесторов, что может повлиять на условия обращения таких выпусков.