Альфа-банк впервые провёл сделку по револьверной схеме: весь первый год деньги от погашения кредитов в портфеле не идут держателям облигаций, а банк направляет их на покупку новых кредитов взамен погашенных. Пока действует этот период, инвесторы получают только купонные выплаты, а номинал бумаг не гасится — залоговый портфель поддерживается на постоянном уровне за счёт непрерывной замены кредитов.
Кредитный портфель в залоге составил 31,25 млрд рублей, из него старший транш, который ушёл в рынок, — 25 млрд рублей. Купон по бумагам установлен на уровне 16,25% годовых, а с учётом реинвестирования полученных средств банк ожидает доходность 17,5%.
Подобную револьверную схему секьюритизации потребкредитов уже используют ВТБ, Газпромбанк, Яндекс Банк, «Синара» и Т-Банк — так они удлиняют сроки фондирования. В 2025 году объём таких неипотечных секьюритизированных облигаций на рынке достиг почти 230 млрд рублей, превысив суммарный результат восьми предыдущих лет, а за первый квартал 2026 года было размещено ещё 65,5 млрд рублей; «Эксперт РА» прогнозировал на весь 2026 год рекордные 500 млрд рублей. Банк России весной 2026 года раскритиковал практику банков по снижению нагрузки на капитал через продажу друг другу таких бумаг и готовит по ним дополнительные надбавки, отметив при этом, что старший класс облигаций, который идёт в свободное обращение, несёт минимальный риск.