НКД простыми словами: что это и кто кому платит

НКД — накопленный купонный доход — это часть купона, которая «набежала» с момента последней выплаты. Купон по облигации начисляется не разом в день выплаты, а равномерно, каждый день владения бумагой. НКД как раз и показывает, сколько дохода уже накопилось, но ещё не выплачено.

Зачем это нужно? Облигации постоянно переходят из рук в руки, и без НКД торговля была бы несправедливой: тот, кто купил бумагу за день до выплаты, получил бы весь купон, а тот, кто держал её предыдущие полгода, — ничего. НКД решает эту проблему автоматически.

Как НКД работает при покупке и продаже

Когда вы покупаете облигацию между купонными выплатами, вы платите продавцу цену бумаги плюс НКД — компенсируете ему доход за дни, что бумага была у него. Зато в дату выплаты весь купон целиком придёт уже вам. Когда продаёте — всё наоборот: покупатель компенсирует НКД вам, и вы ничего не теряете, даже если вышли из бумаги за неделю до выплаты.

Пример в рублях. Облигация номиналом 1 000 ₽ платит купон 16% годовых раз в полгода — примерно 79,78 ₽ за период в 182 дня. Если с последней выплаты прошло 60 дней, НКД составит 79,78 × 60 / 182 ≈ 26,3 ₽. Покупая бумагу по цене 980 ₽, вы фактически заплатите 980 + 26,3 = 1 006,3 ₽.

Где посмотреть НКД

НКД считается биржей автоматически и показывается в приложении брокера рядом с ценой бумаги — обычно отдельной строкой в заявке. В день купонной выплаты НКД обнуляется и начинает накапливаться заново — поэтому сразу после выплаты итоговая сумма покупки минимальна, а накануне выплаты — максимальна, хотя на вашу доходность это никак не влияет. В скринерах и калькуляторах он тоже учитывается: «грязная» цена облигации — это рыночная цена плюс НКД, «чистая» — без него. В биржевом стакане вы всегда видите чистую цену в процентах от номинала.

НКД и налоги

Полученный НКД — часть вашего дохода, и с него удерживается НДФЛ по обычной ставке 13% (15% с доходов свыше 2,4 млн ₽ в год). Хорошая новость: НКД, который вы заплатили при покупке, брокер учитывает в расходах — налог берётся только с реальной разницы. Уточнить детали по своему счёту всегда можно у брокера.

Коротко

НКД — это механизм честного дележа купона между продавцом и покупателем. Он делает облигации гибким инструментом: заходить и выходить можно в любой день, не теряя накопленный доход. Единственное, что стоит помнить, — при покупке итоговая сумма сделки будет чуть больше цены в стакане именно на величину НКД.